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中级会计师考试,财务管理股票投资,基金投资的考试重点难点汇总

admin2周前 (10-13)金融6

股票投资

一 、股票价值:投资于股票预期获得的未来现金流量的现值 ,即为股票的价值或内在价值,理论价格 。

【股票的内在价值高于购买价值,投资者才愿意购买股票】

二、股票价值

1.【股票估价一般模型 ,固定增长模型,零成长模型,阶段性增长模型】

股票估价一般模型的计算:

①中途不转让股票-股票价值=股利的现值(贴现率采用期望最低收益率)

②中途转让股票 股票的价值=股利的现值+转让价格的现值(贴现率采用期望的最低收益率)

2.固定增长模式的计算

股票价值=预计第一期支付的股利D1(D1=D0×1+g)÷(贴现率-股利增长率)

1. 零成长模式的计算

股票价值=固定的股利÷贴现率(如果股票为优先股 ,股票的价值=优先股股利÷贴现率)

2. 阶段性增长模型

股票的价值=各个阶段股票股利现值合计=股利高速增长阶段现值+股利固定增长阶段现值(或者股利固定不变阶段现值)

基金投资

一、投资基金的分类

1. 投资基金的含义:一种集合投资方式,投资者通过购买基金份额,将众多资金集中起来 ,由专业的投资者即基金管理人进行管理 ,通过投资组合的方式进行投资,实行利益共享,风险共担。

2. 投资基金分类:

①按投资对象:证券投资基金 另类投资基金

【另类投资基金:1.私募股权基金PE 2.风险投资基金(VC)3.对冲基金4.投资于实物资产等的基金】

【私募基金偏好于成长期的未上市的企业 ,风险投资基金更偏好于初创期的高新技术】

【基金反映了一种信托关系,它是一种收益凭证】

二 、证券投资基金的特点

①集合理财,专业管理

②组合投资 ,分散风险

③利益共享,风险共担(基金管理人和基金托管人,按照约定的比例数收取管理费和托管费用 ,无权参与基金收益分配)

④权力隔离,基金操作权与资金管理权力相互隔离。(基金运作当事人包括基金投资者,管理人 ,托管人;管理人只负责基金的投资工作,托管人负责基金财产的托管)

⑤严格监管(法定监管机构(证监会)与自律性组织相结合(基金行业协会和证券交易所)

三、证券投资基金的分类

①按照法律形式分:

契约型基金(依据基金合同设立 。基金投资者通过购买基金份额成为基金合同当事人。

公司型基金(依据基金公司章程设立 基金投资者是基金公司的股东。

②按运作方式分

封闭式基金:(基金份额在合同期限内固定不变 。适合资金可进行长期投资的投资者)

开放式基金:(基金份额不固定,适合强调流动资金管理的投资者)

③按投资对象分

股票基金:(基金80%以上投于股票)

债券基金:(基金80%以上投于债券)

货币市场基金:(仅投资于货币市场工具)

混合基金(投资于股票 债券和货币市场工具。)

④按投资目标分

增长型基金(为获得资本增值)

收入型基金(为获得稳定的经常性收入)

平衡型基金(获得资本增值和稳定的收入)

⑤按投资理念分

主动型基金

被动型基金

⑥按募集方式

私募基金 (非公开方式发售 面向特定的投资者)

公募基金(面向社会公众公开发售 ,募集对象不确定 ,投资金额比较低,适合中小投资者,监管严格 ,透明度高)

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